西部策略：“6月脉冲”能否延续到7月？
2025-07-251、不断的汇率增值，不断的“6月脉冲” “6月脉冲”在本周汇集演绎，主因是东谈主民币的不断增值。咱们在近期论说中反复强调这少量：自24年12月运转东谈主民币汇率与万得全A走势在绝大巨额时候内同步，汇率成为了决定大势的主变量。结构上也一样沿着咱们及近期辅导的“弹性”+“位置”的念念路演绎：低位高弹性行业如TMT、军工、电新等发达亮眼。 汇率将决定后续脉冲行情的延续性：短、中、弥远维度下，均是乐不雅要素占优。 2、短期看来回：强出口带动强结汇，套息压力快速收窄 从结汇来回看：近几个月偏强的出口带来