2015年7月21日，由浙江大学互联网金融辩论院、浙江大学光华法学院、浙江省金融法学辩论会和科技金融时报连合发起的“场外证券配资及治理法律问题30东谈主论坛”在玉泉饭馆热烈召开。我院李有星西席、叶良芳西席、吴泓赤诚以及博士生陈飞、胡晓治、金幼芳、李杭敏、王琳参加了本次论坛。

   出席论坛的带领和嘉宾有：浙江省法学会副会长牛太升，中国东谈主民大学法学院副院长、博导杨东西席，浙江省证监局战略轨则处处长廖育奎，浙江省东谈主民政府金融办党委委员、东谈主事处长潘广恩，浙江省东谈主民政府金融办证券期货处处长叶笃银，浙江省公安厅经侦总队金融作歹捕快支队支队长曹骥，科技金融时报副总编胡学聪，蚂蚁金服集团有限公司法务合规部总司理屠剑威以及法律总监聂正军，恒生电子股份有限公司副总裁官晓岚，浙江星韵讼师事务所主任吴清旺博士以偏抓他来自证券、金融范围的民众、学者、专科东谈主士。

   本次论坛的商议主题源于近期我国证券市集浓烈波动所激勉的，针对恒生电子偏抓提供的HOMS系统工作愚弄于场外配资举止的争论。论坛围绕场外证券配资的性质、法律属性、轨制程序，场外证券配资的驱动情势、法律风险和退缩，以及场外证券配资中HOMS系统与股市波动的关系、法律评价，场外证券配资发展与程序治理的旅途等问题，进行了两个阶段的充分商议。论坛的第一阶段是由恒生电子副总裁官晓岚先容恒生电子开辟、运营的HOMS系统基本情况，第二阶段围绕本次论坛的主题张开开脱发言与商议。

   在论坛的第一阶段，官晓岚副总裁展示了恒生电子HOMS系统的前身和功能发展的历史，先容了HOMS系统愚弄于证券往来市集后，在钞票管制和风险铁心方面的上风，并用证券融资市集的统计数据恢复了近期的不利传奇。笔据其先容，参与论坛的诸君学者、民众对HOMS系统的驱动旨趣和其蓄意、运营的合规性进一步提议问题。如杨东西席在发问中指出，面前愚弄HOMS系统管制驱动的场外配资举止与互联网P2P平台对接，尽管该系统自己并不具有违法性，但对其愚弄可能使得场外配资风险的传播性和影响力进一步加强。来自蚂蚁金服和部分从事民间融资、场外配资业务的公司、平台的代表也从行业角度对HOMS系统以及场

   外配资问题发表了不雅点，与会嘉宾在发问与恢复中加深了春联系问题的意会与想辨。

   论坛第二阶段为开脱发言要领，浙江省法学会牛太升会长，星韵讼师事务所吴清旺主任，大成讼师事务所吕炜�讼师，浙大光华法学院叶良芳西席，蚂蚁金吃法务合规部屠剑威总司理，东谈主民大学杨东西席等民众对场外证券配资法律问题分歧发表了不雅点。

   针对我国近期的股市风云以及对HOMS系统在场外配资愚弄的质疑声，牛太升会长提议：当作一项信息手艺器用，HOMS系统不情愿担股灾的一齐牵扯，场外配资法律问题的规制重心应是配资行动，而非手艺器用。当今，由于场内市集参预门槛高档现实身分，导致场外配资市集相机而生，我国证券市集两融监管的视线重心放在券商监管上，而场外监管缺失。在监管两融问题上，如何买通两个市集，促使场外市集阳光化、程序化，如何将场内监管与场外监管相勾搭等问题仍需要学界和监管部门作念进一步系统真切的辩论，并造成立法上的新轨制。

   在HOMS系统的合规性与场外证券配资的治理问题上，杨东西席指出：场外配资是金融范围的编削，亦然异日的发展标的，针对场外配资带来的法律问题，现行《证券法》在账户实名制、两融往来方面的轨制应该进行相应修改。尽头是面前互联网金融与股票市集的勾搭，万生优配为金融监管带来了新的挑战，金融监管应以互联网的想维监管场外配资互联网化带来的新问题，给金融编削一定包容的空间，以法制的卓绝鼓舞金融发展。

   笔据与会嘉宾在论坛商议的两个阶段所作念的发言与想辨，浙江大学互联网金融辩论院副院长、光华法学院西席、博导、浙江省法学会金融法学辩论会会长李有星西席在临了阶段追忆归纳了论坛商议得出的主要问题，提议：第一，从软件供应商与配资公司、证券公司各方面法律关系的角度分析，HOMS系统并不存在违法问题。进一步来说，HOMS系统的往来数据将对场外证券配资的监管起到一定匡助，有助于场外配资问题的数据化、阳光化和程序化。对待HOMS系统，以及场外配资举止，罗致毅力的治理技能并非处分问题之谈，金融编削的治理“宜疏不宜堵”。第二，配资公司的活跃实则为民间假贷的升级，我国当今对放贷赢利的问题欠缺程序，如若不造成系统的放贷东谈主法律轨制，配资问题也无法得回根柢处分。第三，本次证监会对场外证券配资举止罗致的联系举动，施行上是处分证券往来账号的规制问题，但从法律逻辑上商议，关闭HOMS系统接入证券公司端口这一作念法的正当性仍有商议空间。在对质券往来账号的规制中，本非遏止在于当今《证券法》仍存在立法不及。率先，个东谈主账户的使用程序轨则缺失，其次，《证券法》仅赋予证券登记结算机构和证券公司在账户管制上联系牵扯，却莫得设立开立账户的客户的义务与牵扯，更莫得轨则信息系统的手艺门径和软件供应商的业务门径。

   针对HOMS系统的愚弄远景和场外证券配资法律问题，笔据本次论坛商议后果，李有星西席追忆提议三点治理技能：第一，加速加大现存《证券法》修矫正程和力度，建立健全场外证券配资监管轨制，包括场外配资往来门径、数据报送、监测监察和法令轨制以及信息系统的手艺门径等，为场外配资提供行动程序，也为HOMS等信息工作软件提供相应手艺门径，调换其程序化、阳光化；第二，强调证券监管合作轨制，进展场地政府金融监管的作用，在面前金融编削、混业决议发展的趋势下，建立和完善“双层多头”的金融监管体制，进展场地金融监管的作用；第三，完善互联网信息工作软件，如HOMS系统等的开辟和愚弄，为场外证券配资往来的数据化监管提供数据资源和故意匡助。最终从法律程序、行政监管、手艺支撑三个层面造成场外证券配资治理的协力，从而温存我国证券成本市集慎重、健康和沸腾发展。

   本次“场外证券配资及治理法律问题30东谈主论坛”神色绽开开脱，与会嘉宾积极发言、真切商议，论坛在热烈的氛围中收效已毕。

李杭敏 金幼芳供稿

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